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超7成企业营利双增 机构投资者钟情绩优股

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发表于 2018-08-12 18:58:25 | 显示全部楼层 |阅读模式
虽说机构二季度的整体持仓路线要等到8月底才会全面呈现在投资者眼前,但对于投资者来说,二季度早已过去,机构很可能在三季度期间出现仓位大变,因此,7月份以来的机构调研数据变化就显得非常重要。

7月份以来,多家公司陆续发布2018年中报,而伴随着上市A股正式中报一同展开披露的还有业绩快报情况,其财务数据的准确性让投资者更早地了解到一些绩优公司的存在,为未来投资提前打好基础。

除了业绩的重要性,机构投资者的态度对股价的支撑也起到了重要作用,除了公募基金已经披露了二季度持仓情况,私募基金、社保基金、QFII等机构的二季度投资图谱也正在陆续公布中。

绩优公司偏爱提前公布财报

Wind资讯数据统计,截至8月9日,沪深两市正式完成中报披露工作的A股公司合计331家,占全部A股比重的9.37%。梳理目前已经完成中报披露的上市公司经营业绩表现,整体营业收入和归属母公司净利润分别同比增长了21.42%和36.78%。

观察这些个股的业绩成长性,可以看到在331家公布正式中报的A股公司中,有272家公司上半年营业收入同比实现增长,245家公司上半年归属母公司净利润同比实现增长,报告期内营收和利润双双实现同比增长的公司则达227家。增长幅度上,有125只A股今年中报营收和利润同比增速均在20%以上;36只A股两项主要财务数据增速均超过50%;中际旭创国创高新通源石油等12家公司上半年无论营业收入还是净利润,同比增速更是相继实现了翻倍增长。不过值得注意的是,这12家公司中还有多家企业的主要增长来源为外延式收入。

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若剔除非经常性损益的粉饰,统计发现,目前两市共有231家公司中报扣非后净利润同比实现增长。而这其中,又有80家公司甚至在2015年-2017年能够连续3年扣非后净利润实现增长,始终保持在20%以上则有24家。

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依米康,2015年-2017年,公司扣非后净利润的同比增速分别为27.4%、40.69%、353.19%。今年中报,该公司扣非后净利润再度实现同比201.11%的利润增长。从今年中报业绩增长原因看,主要是报告期内,公司按照年度经营计划有序推进各项工作,整体订单获取态势良好;同时,公司通过对各项经营成本实施有效管控,加大应收账款催收,资产减值损失比去年同期出现较大幅度下降,整体经营能力稳步提升。类似公司还有老白干酒,2015年-2017年公司扣非后净利润增速分别达到了48.33%、60.54%、58.72%。今年上半年,除了不断地梳理产品线,优化产品结构,深化市场建设,报告期内公司主营业务收入增长,毛利率增加,费用率下降。虽然公司今年4月完成对丰联酒业控股集团的收购,财务报表合并范围的变动带来了大量收入和利润的增加,但在剔除外延式收入后,其中报扣非后净利润还是实现了194.16%的同比增长。

超7成公司业绩快报营利双增

对于投资者而言,了解A股各季度的财务信息通常有3个渠道:业绩预告、业绩快报和正式财报,三者之中,正式财报的数据最为翔实且准确,但披露时间却最为滞后,而业绩预告的及时性最佳,很多公司会在正式财报中提前对下一报告期的净利润做出预测,但缺点在于该报告仅有净利润一个指标,且因为披露时间过早,一些公司预告额与实际值会有较大偏差。相比之下,业绩快报则是介于业绩预告和正式财报之间,尽管相对业绩预告没有时间优势,但主要财务指标的准确性较高,通常和正式财报披露数据基本吻合。

截至8月9日,两市共有220家A股公司公布了中期业绩快报,剔除其中已经公布正式中报的公司,还有194只统计标的。这些个股营收增长上,有169家公司营业收入预期增长,80家增长幅度在20%以上,18家公司增长超过50%,合众思壮双成药业力盛赛车智光电气融捷股份瑞泰科技6家公司今年中期的营业收入大概率将翻倍增长;在净利润表现上,143家公司预期同比增长,90家公司增长幅度超过20%,29家公司增长预期在50%以上,18家公司净利润有望翻倍增长,海普瑞、苏宁易购上半年的净利润增速更是预计在10倍以上。如果将营收和净利润两项数据同时统计,则有136家公司今年上半年将双双增长,占全部统计标的的70.1%。其中,50家公司营收和利润增长预期均在20%以上;7家公司两项指标增速均在50%以上;合众思壮、力盛赛车的业绩快报显示,上半年营收和利润同比增速均将实现翻倍增长。

观察合众思壮、力盛赛车的业绩大幅增长原因,合众思壮受益于通导一体化业务订单在报告期的逐步实现,高精度业务本期实现快速增长;力盛赛车受益于报告期公司业务平稳增长,上年新成立的公司也开始正常运转并创造效益。从两家公司的成长性来看,均来自于内生性的主营业务增长。

机构投资者钟情绩优公司

随着上市A股2018年中报的陆续披露,除了已经公布二季报的公募基金,社保基金、阳光私募、QFII等机构的二季度持仓喜好也逐渐浮出水面。

从目前已公布中报情况看,阳光私募、社保基金、QFII目前分别出现在了109家、56家、27家上市A股的前十大流通股东名单中。与一季度相比,私募基金新建仓了14家公司,增持了30家公司;社保基金新建仓了15家公司,增持了17家公司;QFII新建仓了7家公司,增持了5家公司。

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在持股市值上,东方园林是目前私募基金持仓规模最高的公司,二季度被私募累计持有13465.6万股,持股市值20.24亿元。不过从持股比重看,东方园林今年前两个季度的私募持股比重却未出现变动。值得一提的是,东方园林不仅是目前私募基金持仓市值最高的公司,暂时也成为社保基金持股市值第二大的公司,二季度末持股市值12.95亿元,且持股比重较一季度末提升了0.24%。排在东方园林之前的是万华化学,目前社保基金的持仓市值高达17.49亿元。相比之下,QFII显然是更偏爱大盘蓝筹公司,目前持仓最重的为贵州茅台,持股市值高达139.26亿元,紧随其后的是海康威视,持股市值为27.07亿元。不过,对于这两家公司,若从持股比重变化看,他们均在二季度遭遇QFII的减持,持股比例较一季度末分别下降了0.03%和0.37%。

从增持比重看,私募基金目前新建仓比重最高的公司为康恩贝,持股比例占公司流通股本比重的6.1%。华仁药业熙菱信息世纪天鸿3家公司私募基金的建仓比重也相继超过了公司流通股本的2%。在一季度已经被私募基金持有二季度继续增仓的公司中,英唐智控、金太阳、中洲控股辉煌科技安迪苏金明精机隆华节能7家公司增持比例相对较高,相较一季度末,这些公司二季度的持仓比重增幅均超过了2个百分点。观察社保基金二季度的增仓情况,新建仓公司中旭升股份的持股比例最高,250.01万股股份占公司流通股本的6.01%。增持公司中恒力股份的增持幅度最高,一季度末持仓比重为2.71%,二季度末上升了1.74%提升至4.45%。安正时尚则成为了目前QFII建仓比重最高的公司,QFII持股比重高达11.29%。另外,对于一季度已经持有的飞科电器进行了1.66个百分点的增持。

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总之,就目前私募基金、社保基金、QFII二季度增持的公司特点看,机构投资者对绩优公司的青睐度有一定幅度提升,已公布中报的331家A股公司中,中报净利润实现增长的有245家,占比74.02%。而统计目前私募基金、社保基金、QFII增持公司的业绩成长性,净利润实现增长公司占各机构增持公司的比重分别为84.09%、87.5%、91.67%。很显然,机构增持的公司大比例为市场中的绩优公司。

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虽然说机构二季度的整体持仓路线要等到8月底才会全面呈现在投资者眼前,但对于投资者来说,二季度早已过去,机构很可能在三季度期间出现仓位大变,因此, 7月份以来的机构调研数据或许就可以给投资者提前了解一些信息。当然,机构调研只是投资决策前端的环节,并不能完全反映机构最后的真正投资图谱,但不管如何,至少还是能够在一定程度上反映了机构当前的投资心态和偏好。

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统计数据显示,7月份以来,海康威视是被机构投资者围观最多的公司,参与调研的机构多达244家。大华股份的调研机构家数也超过百家,多达146家。从调研次数看,苏宁易购、金风科技大族激光被调研的频次最高,分别为13次、13次和10次。在二季度已经被私募基金、社保基金、QFII重仓持股的公司中,目前有22家7月份以来继续被机构重点调研,除了海康威视,健帆生物中顺洁柔启明星辰汤臣倍健碧水源荣泰健康、安迪苏、长信科技接待机构家数均超过了20家。
发表于 2018-08-12 21:44:52 | 显示全部楼层
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发表于 2018-08-13 06:20:33 | 显示全部楼层
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发表于 2018-08-19 20:35:09 | 显示全部楼层
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