股民大家庭

 找回密码
 立即注册

扫一扫,访问微社区

广告,该站的任何行为,与本站无关广告,该站的任何行为,与本站无关广告,该站的任何行为,与本站无关广告,该站的任何行为,与本站无关广告,该站的任何行为,与本站无关广告,该站的任何行为,与本站无关
搜索
查看: 808|回复: 1

[个股评级] 浙数文化(600633)主营业务稳健,关注IDC产能的逐步释放

[复制链接]
发表于 2018-08-12 18:17:17 | 显示全部楼层 |阅读模式

浙数文化(600633)主营业务稳健,关注IDC产能的逐步释放

浙数文化(600633)主营业务稳健,关注IDC产能的逐步释放

  事件:
  浙数文化(600633)发布中报公告:2018H1公司营业收入7.64亿元,同减10.86%;归母净利润3.06亿元,同减76.81%。若剔除上年同期重大资产出售影响,报告期内公司营业收入同增91%,归母净利润同增152%。

浙数文化(600633)主营业务稳健,关注IDC产能的逐步释放

浙数文化(600633)主营业务稳健,关注IDC产能的逐步释放

  点评:
  备考业绩增长动力主要来自子公司边锋网络,其通过内生+外延模式,向移动化、社交化、区域化转型并取得成效。根据公告数据,2018H1边锋网络实现营收5.74亿元、同增88%,净利润3.50亿元、同增141%,主要原因为:1)深圳天天爱并表增厚业绩(2018年业绩承诺1.63亿元);2)2018年6月新上线的卡牌类RPG《侠客风云Online》表现出色,稳居iOSTOP70,且未来计划在海外发行(已在新加坡建立子公司);3)2017年7月上线的SLG《权倾三国》流水稳定,截至2018年3月总流水破亿;4)棋牌游戏业务整体发展符合预期,在深耕浙江省同时逐步覆盖全国20余个省份,DAU超5千万。
  富春云互联网数据中心落地进度超预期,未来2-3年将持续释放产能。2018年6月富春云与浙江移动签订1000个机柜的IDC(InternetDataCenter)托管服务协议(最终用户为网易),参考同类企业预计总毛利率水平为40-50%(由于公司采用加速折旧法,预计2018年毛利率略低)。根据本次项目总金额及对应机柜数(一期总机柜数2300个),我们测算2018年富春云项目预计将产生收入约1亿元,并开始贡献一定利润。根据公司调研数据,目前富春云二期进展顺利,预计2018年底完成2000个机柜建设,2019年完成全部6900个机柜建设,且已与部分客户达成协议意向。
  文化产业投资持续产生收益,政务服务项目运作良好。报告期内公司完成成都领沃及闲徕互娱两个项目的整体退出,共取得1.31亿元处置收益;联营企业淘宝天下(淘宝网首个官方媒体平台)盈利能力显著提升,实现营业收入7600万元、净利润500万元(去年同期18万元);参与设立桐乡星路千采基金、朴盈国视基金、雄岸基金等三支基金,重点关注数字娱乐、大数据、云计算、人工智能、区块链等方面的优质标的;围绕“最多跑一次”等重大民生工程优化浙江政务服务网,截至2018H1平台累计用户1800万,移动端下载量破千万,工作日日均流量超千万人次。
  投资建议:公司围绕数字娱乐、数字体育、大数据产业三大业务板块加速建设数字产业生态圈,成效初显;基于公司强大的资源整合能力及在相关细分领域市场的领先地位,我们看好公司在数字文化产业的长期发展。预计公司2018-2020年净利润为5.79亿元、7.18亿元、8.72亿元(不包含投资收益),EPS为0.45元、0.55元、0.67元,给予2018年30X估值,对应6个月目标价13.5元,维持“买入-A”评级。
  风险提示:政策监管趋严、大数据中心项目建设进度低于预期。
发表于 2018-08-13 06:38:00 | 显示全部楼层
谢谢分享
回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

广告合作|VIP中心|网站地图|sitemap|手机版|小黑屋|archiver|股民大家庭 ( 晋ICP备18009968号-1 ) 24小时在线客服

GMT+8, 2018-10-19 14:21 , Processed in 0.263165 second(s), 29 queries , Gzip On.

Powered by Discuz! X3.2

© 2007-2018 Comsenz Inc.

股民大家庭中国最大最好的股票论坛,11年专注股市论坛
股民大家庭提供股票入门股票入门基础知识股票入门书籍股票行情股票公式新股在线股民学校股票代码查询股票百问等。
声明:股民大家庭上所有广告均为外来广告,所有广告行为均与股民大家庭无关。
股民大家庭所有资讯均来源于网络,不作为投资依据,仅供参考,据此入市,风险自担!
快速回复 返回顶部 返回列表