广告,该站的任何行为,与本站无关 广告,该站的任何行为,与本站无关 广告,该站的任何行为,与本站无关广告,该站的任何行为,与本站无关

股民大家庭股票论坛

 找回密码
 立即注册

扫一扫,访问微社区

广告,该站的任何行为,与本站无关广告,该站的任何行为,与本站无关广告,该站的任何行为,与本站无关广告,该站的任何行为,与本站无关广告,该站的任何行为,与本站无关广告,该站的任何行为,与本站无关广告,该站的任何行为,与本站无关
搜索
查看: 659|回复: 2

[个股评级] 丽江旅游(002033)低基数下实现业绩反弹,经营战略稳步推进

[复制链接]
发表于 2018-08-11 20:58:48 | 显示全部楼层 |阅读模式

丽江旅游(002033)低基数下实现业绩反弹,经营战略稳步推进

丽江旅游(002033)低基数下实现业绩反弹,经营战略稳步推进

  丽江旅游(002033)公布2018年半年报:2018年上半年,公司实现营业总收入3.43亿元(+7.42%);实现归母净利润1.19亿元(+18.97%),符合公司业绩快报的预期1.18亿元(+18.57%)。因去年9月偿还2.5亿元中期票据本金及利息,公司上半年财务费用率为-1.42%(-3.03pct);其余期间费用维持稳定,销售费用率为12.45%(-0.40pct),管理费用率为14.91%(-3.20pct)。毛利率方面,随客流增加索道运输毛利率提升0.1pct至88.33%,印象演出因演出场次减少毛利率下降3.92pct至56.68%。

丽江旅游(002033)低基数下实现业绩反弹,经营战略稳步推进

丽江旅游(002033)低基数下实现业绩反弹,经营战略稳步推进

  丽江重拳整治旅游市场成效显现,叠加前期低基数效应实现业绩反弹。2017年2月起丽江重拳整治旅游市场,目前已初见成效:上半年丽江市共接待游客2251.06万人次(+27.33%),旅游业总收入约为448.28亿元(+18.55%)。公司客流呈现低基数反弹,三条索道共计接待游客172.38万人次(+3.88%),其中玉龙雪山索道/云杉坪索道/牦牛坪索道分别接待游客132.69万人次(+13.28%)/31.97万人次(-26.06%)/7.72万人次(+38.87%);子公司丽江和府(含洲际酒店、英迪格酒店、古城丽世酒店、和府物业、5596商业街)实现营业收入5192.21万元(+18.06%),净利润-1659.77万元,酒店毛利率下滑使亏损金额比上年同期增加113.03万元;上半年,印象丽江共计演出277场,演出场次与去年同期基本持平,实现营业收入5140.47万元(-5.11%)。丽江旅游市场整顿初见成效,索道客流已大幅回升。整顿后丽江旅游服务质量将得到有效提升,并树立起更加正面的旅游市场形象,公司作为丽江主要景区旅游运营商将显著受益。
  索道业务与特色小镇齐发力,完善公司旅游资源体系。公司6月18日公告拟与宁蒗政府合作,投资约30亿元在泸沽湖景区竹地片区建设运营泸沽湖摩梭小镇,力争三年内完成基础设施建设,五年内形成规模化发展优势。项目将采取分区、分期建设,一定程度上减轻公司的融资压力。若项目顺利落地,公司大香格里拉旅游生态圈战略又落一子,给公司形成新的业绩支撑。此外,公司牦牛坪索道改扩建项目也已完成前期报批工作,预计2020年完成建设。牦牛坪索道的改扩建项目将进一步提升公司景区服务品质,扩大玉龙雪山景区游客容量。目前公司控制经营权保持稳定,有利于公司聚焦大香格里拉旅游圈战略布局。
  盈利预测与投资建议:云南旅游市场秩序整顿成效初显,在去年低基数下公司上半年经营数据表现良好。目前公司外延拓展稳步推进,摩梭小镇及索道改造项目进入规划期。上调2018/2019/2020年盈利预测,预计公司18-20年EPS为0.46/0.51/0.57元(原盈利预测18-20年EPS为0.44/0.50/0.55元),对应PE分别为16/15/13倍,维持“增持”评级。
  风险提示:云南旅游规范整治完成后旅游市场增速不及预期,在建项目建设进度不及预期。
头像被屏蔽
发表于 2018-08-12 08:34:06 | 显示全部楼层
提示: 作者被禁止或删除 内容自动屏蔽
回复

使用道具 举报

发表于 2018-08-12 18:24:12 | 显示全部楼层
谢谢分享
回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

广告合作|VIP中心|网站地图|sitemap|手机版|小黑屋|archiver|股民大家庭 ( 晋ICP备18003300号-6 ) 24小时在线客服

GMT+8, 2018-8-20 06:44 , Processed in 0.291221 second(s), 29 queries , Gzip On.

Powered by Discuz! X3.2

© 2007-2018 Comsenz Inc.

股民大家庭股票论坛中国最大最好的股票论坛,11年专注股市论坛
股民大家庭提供股票入门股票入门基础知识股票入门书籍股票行情股票公式新股在线股民学校股票代码查询股票百问等。
声明:股民大家庭上所有广告均为外来广告,所有广告行为均与股民大家庭无关。
股民大家庭所有资讯均来源于网络,不作为投资依据,仅供参考,据此入市,风险自担!
快速回复 返回顶部 返回列表