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[个股评级] 盛通股份(002599)拟回购1.5亿元股份,彰显公司发展信心

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发表于 2018-07-14 11:33:38 | 显示全部楼层 |阅读模式

盛通股份(002599)拟回购1.5亿元股份,彰显公司发展信心

盛通股份(002599)拟回购1.5亿元股份,彰显公司发展信心

  拟回购股份不超过人民币1.5亿元,预计占已发行总股本的3.55%。
  盛通股份(002599)于2018年7月9日发布股份回购方案,拟以不超过人民币1.5亿元的自有资金,以不超过人民币13.00元/股的价格实施本次回购方案。按1.5亿元的资金总额上限与13.00元/股的回购价格上限进行测算,预计此次方案回购股份不超过1,153.84万股,占总股本的3.55%。
  并购乐博教育和中鸣数码,构建“出版+教育”双主业经营模式。
  盛通股份陆续完成对乐博教育100%股权、中鸣数码51%股权的收购,形成“出版+教育”双主业模式。2017年公司出版综合服务业务收入12.21亿元(YoY+44.73%),净利润6,290万元(YoY+71.73%),毛利率15.71%,总营收占比为86.98%;教育培训业务收入1.83亿元,净利润2,970万元,毛利率47.57%,总营收占比为13.02%。2018Q1公司收入3.79亿元(YoY+70.30%),归母净利润1,016万元(YoY+289.64%),教育业务高毛利率驱动公司利润大幅增长。
  投资编程猫、小橙堡等,持续布局素质教育。
  公司2017年5月出资1421万元投资青少年在线编程平台编程猫,2017年6月出资1500万元投资亲子演艺品牌小橙堡,2017年9月出资360万元参股青少年创新思维培训公司盛思数维,2018年1月投资素质英语品牌迈格森,2018年2月以1530万元现金收购教育机器人研发企业中鸣数码51%的股权,公司通过并购投资,持续布局素质教育领域。截止2018年3月底,公司旗下乐博教育在全国25个省市开设有93家直营店和190家加盟店,2017年乐博教育收入1.83亿元,同比增长21.25%,净利润2970万元,同比增长14.02%。

盛通股份(002599)拟回购1.5亿元股份,彰显公司发展信心

盛通股份(002599)拟回购1.5亿元股份,彰显公司发展信心

  业绩预测和估值指标。
  我们维持公司2018~2020年净利润预测为1.56、2.10、2.55亿元,EPS预测为0.48、0.65、0.79元,净利润3年CAGR约为28%。公司2018~2020年摊薄前EPS为0.48、0.65、0.79元,对应3年P/E为22x、16x、13x;我们维持盛通股份15.00元目标价,维持“买入”评级。
发表于 2018-07-14 16:29:55 | 显示全部楼层
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发表于 2018-07-14 22:36:37 | 显示全部楼层
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发表于 2018-07-15 08:08:29 | 显示全部楼层
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