股民大家庭股票论坛

 找回密码
 立即注册

扫一扫,访问微社区

广告,该站的任何行为,与本站无关广告,该站的任何行为,与本站无关广告,该站的任何行为,与本站无关广告,该站的任何行为,与本站无关广告,该站的任何行为,与本站无关广告,该站的任何行为,与本站无关
搜索
查看: 526|回复: 3

[个股评级] 中航飞机(000768)净利润望增51%-96%,航空产品放量再延续!

[复制链接]
发表于 2018-07-14 11:24:42 | 显示全部楼层 |阅读模式

中航飞机(000768)净利润望增51%-96%,航空产品放量再延续!

中航飞机(000768)净利润望增51%-96%,航空产品放量再延续!

  事件:年报业绩预告发布,净利润有望大增50.63%-96.47%
  7月12日晚中航飞机(000768)发布2018中报预告,公司业绩有望实现大幅增长,净利润约1.38至1.80亿元,同比大增50.63%-96.47%,再度延续一季报高速增长趋势,主要由于本期交付的航空产品较上年同期增加所致。
  Q1营收大幅增加,毛利率、净利率均提升
  4月26日公司发布一季报,营收52.5亿元,同比+67.7%毛利率6.0%,同比+0.7个百分点,归母净利润0.27亿元,实现扭亏为盈,净利率0.5%,同比+3.3个百分点。3月13日公司发布17年报,营收310.79亿元,超额完成全年计划115.11%,营收同比+19.0%。2017全年营收的增长趋势继18Q1之后继续传递至年中。根据采招网,17年11月至18年6月共有142次招标,同比接近翻番(92.7%),预计在军工整体高景气背景下,航空产品交付有望再加速,公司全年有望继续保持稳健的增长趋势。
  存货增加,预收账款稳定,公司将进入持续增长轨道
  一季度公司存货达160.74亿元,同比+5.4%,与营收增长保持同步;预收账款6.64亿元,同比保持稳定,二者为营收的增长提供了有力支撑。利润表方面,18Q1三费占营收总额的6.9%,同比下降2.7个百分点;资产减值损失为-4268万元,同比-451.0%,主要由于应收款项减值损失减少、收回已计提减值损失的应收款项,有助公司业绩进一步改善。
  航空制造业龙头受益军民双轨发展,推进新舟700飞机研发
  公司是我国军民用中大型飞机与特种飞机研制生产基地,是中国航空工业集团直属核心业务板块之一。
  (1)军机业务方面,公司是国内大中型运输机、轰炸机、特种飞机的制造商及零部件供应商。我国航空装备进入紧迫发展阶段,公司作为航空制造业龙头将长期受益航空装备发展;
  (2)民机业务方面,公司承担了ARJ21、C919、AG600等大中型民用飞机机体部件的设计制造,根据Wind3月23日的投资者调研纪要,公司正推进新舟700飞机的研制,旨在推出70座级涡桨支线飞机,适应短距频繁起降,并能够快速巡航。

中航飞机(000768)净利润望增51%-96%,航空产品放量再延续!

中航飞机(000768)净利润望增51%-96%,航空产品放量再延续!

  盈利预测与评级:根据业绩预告,中报业绩望再度延续Q1高增长趋势。军工板块高景气周期已至,航空产品确认将加速,全年有望保持稳健的较高增长。维持对公司18PS2.0x以及对营收增速的判断,预计公司2018-2020年的收入分别为366.73\432.74\514.97亿元,净利润分别为5.90\6.95\8.77亿元,EPS分别为0.21\0.25\0.32元/股,P/E为75.38\63.96\50.67x,维持目标价26.5元,给予“买入”评级。
  风险提示:军费增速不及预期,航空军品销量风险。
发表于 2018-07-14 16:26:19 | 显示全部楼层
谢谢分享
回复

使用道具 举报

发表于 2018-07-14 22:31:31 | 显示全部楼层
谢谢分享
回复

使用道具 举报

发表于 2018-07-15 08:07:31 | 显示全部楼层
谢谢分享
回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

广告合作|VIP中心|网站地图|sitemap|手机版|小黑屋|archiver|股民大家庭 ( 晋ICP备18003300号-6 ) 24小时在线客服

GMT+8, 2018-7-21 21:39 , Processed in 0.378160 second(s), 29 queries , Gzip On.

Powered by Discuz! X3.2

© 2007-2018 Comsenz Inc.

股民大家庭股票论坛中国最大最好的股票论坛,11年专注股市论坛
股民大家庭提供股票入门股票入门基础知识股票入门书籍股票行情股票公式新股在线股民学校股票代码查询股票百问等。
声明:股民大家庭上所有广告均为外来广告,所有广告行为均与股民大家庭无关。
股民大家庭所有资讯均来源于网络,不作为投资依据,仅供参考,据此入市,风险自担!
快速回复 返回顶部 返回列表