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二季度A股大概率仍然是震荡行情四五月A股回调居多

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发表于 2018-04-14 22:46:22 | 显示全部楼层 |阅读模式

二季度A股大概率仍然是震荡行情四五月A股回调居多 股民大家庭股票论坛

二季度A股大概率仍然是震荡行情四五月A股回调居多 股民大家庭股票论坛


  记者发现,正在市场为价值还是成长风格争论不休之时,机构在操作上已经倾向于避险,包括公募和私募基金等机构都纷纷降低仓位,只是少量加仓医药、保险等避险板块。

  市场人士认为,由于大数据显示每年4月、5月市场行情多数出现回调,而且今年此时市场还受到外围经济体同步紧缩、贸易事件暂无明确结果等不确定性因素的影响,因此二季度A股大概率仍然是震荡行情,不会有太大涨幅和跌幅。

  周五A股全线下挫。本周上证综指两连阴,创业板指数则录得四连阴,市场成交萎缩,市场热点匮乏。投资者在仓位结构上也可以防御性板块为主,少部分参与进攻型板块。

  市场处于缩量下跌的状态

  昨天三大股指均高开低走尾盘跳水,市场全天的走势总体依旧较弱,沪指和创业板指开盘后一路下行,午后勉强出现一波反弹走势,但反弹并没有形成趋势,也没有带动市场情绪,尾盘再度回落杀跌。市场整体上处于一个缩量下跌的状态,下方的承接以及场外资金的买入意愿并不强,没有资金的支持,市场想要走强将成为一件较难的事情,

  目前上证综指的动态PE在15倍左右,处在历史底部区域。创业板的整体动态市盈率在40倍左右,虽然相对于2012年底29倍的历史低点还有一段距离,但是40倍的市盈率也已经具备了一定的投资价值。

  有券商从近5年的数据来分析发现,A股市场每年的4月、5月行情多数出现回调。无论上证指数还是创业板指在4月和5月都跌多涨少,其中创业板指数波动幅度相对较大。

  目前大部分机构对后市看法趋于谨慎,普遍认为,由于美国进入加息周期,全球各主要经济体进入同步紧缩,国内以严监管的方式推进去杠杆的步伐,外加二季度在4月、5月大多以调整为主,因此,在二季度应以防御为主,进攻为辅。

  在风格方面,经历了反复切换和争论之后,市场将会走向均衡。“其实A股市场价值理念已经形成,不可逆转,2018年仍然是价值投资。但与过去相比,消费、成长、周期与金融之间的估值差距已经收敛,内在价值走向均衡。只有交易性的价值机会,而不具备大的风格切换条件。中小创蓝筹具备结构性机会,对于大蓝筹而言机会可能在二季度末。”广发证券一位资深人士这样认为。

  机构避险意识浓厚

  小仓位买入防御性股票

  广州日报全媒体记者在采访中发现,机构不但看法谨慎,在操作上也采取了保守的做法。其中,近期私募基金纷纷降低了仓位,谨慎观望。华润信托数据显示,3月末该平台私募基金平均仓位为77.3%,较2月末下降4.9%;同时私募加仓医药生物,平均仓位达到21.7%,持仓最重;目前私募对小盘股配置有所提高,但持仓比例仍低。不少私募认为,短期以回避风险为主,中长期看好优质成长股的表现。

  而公募基金情绪也十分谨慎,偏股型基金仓位在上周仅三个交易日中出现迅速下降,整体减仓幅度逼近4%。此外,针对国内主流公募基金的投资总监调查显示,一季度选择加仓的占比仅有两成;有六成以上投资总监仓位保持不变;另有接近两成投资总监选择减仓。

  不过,记者同时发现,在普遍降低仓位的情况下,私募在行业配置上选择了近期表现较好的医药板块。华润信托数据显示,3月全体投顾平均仓位增加较大行业是医药生物,持仓上升了2.8%;平均仓位降低较大行业是房地产,持仓下降2.6%。

  4月份以来,医药生物板块市场表现突出,板块整体累计涨幅达到1.55%。具体来看,4月份以来,164只医药生物股实现上涨,有31只成份股累计涨幅均超过10%,其中,览海投资双成药业盘龙药业九典制药正海生物等个股累计涨幅均在20%以上。

  投资建议

  医药黄金等板块被看好

  此外,作为典型防御性板块之一的黄金股逆市走强,月内整体累计上涨幅度也达到7.92%。

  黄金板块内逾六成个股跑赢同期大盘,其中西部黄金恒邦股份盛屯矿业银泰资源赤峰黄金湖南黄金山东黄金等7只个股月内累计涨幅均超10%。

  从机构评级来看,有14只黄金股近30日内被机构给予了“买入”或“增持”等看好评级,其中洛阳钼业(5家)、紫金矿业(4家)、海利得(4家)、盛屯矿业(3家)和山东黄金(3家)等5只个股被机构扎堆看好,近30日内机构给予看好评级家数均在3家及以上。

  有私募机构向记者透露,从短期的角度考虑,先战术性降低仓位,保持一个观望的态势,等到外部形势基本明朗之后再回到今年的主旋律,继续加仓。

  而对于二季度的行业板块投资机会,机构关注度主要集中在防御性和主题性这两类的投资机会。

  其中,防御性板块优先看好生物医药、家用电器和银行三个行业。具体而言,看好生物医药、家用电器、银行、半导体、云计算和网络安全板块等。
发表于 2018-04-14 23:35:03 | 显示全部楼层
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发表于 2018-04-15 00:23:09 | 显示全部楼层
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发表于 2018-04-15 07:49:13 | 显示全部楼层
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发表于 2018-04-15 09:34:27 | 显示全部楼层
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发表于 2018-04-15 16:09:31 | 显示全部楼层


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