股民大家庭股票论坛

 找回密码
 立即注册

扫一扫,访问微社区

广告,该站的任何行为,与本站无关
广告,该站的任何行为,与本站无关
广告,该站的任何行为,与本站无关
广告,该站的任何行为,与本站无关
广告,该站的任何行为,与本站无关
广告,该站的任何行为,与本站无关
广告,该站的任何行为,与本站无关
查看: 683|回复: 11

一汽富维(600742)二股东举牌 兼具价值和战略意义

[复制链接]
发表于 2018-02-15 21:57:10 | 显示全部楼层 |阅读模式
  事件:

  一汽富维(600742)晚间公告,二股东一汽富晟于18年2月8日-2月9日通过上海证券交易所购入公司股票1,300,600股,占总股本0.31%。本次权益变动前,一汽富晟持有公司20,522,812股股份,占总股本4.85%;本次权益变动后,一汽富晟持有公司21,823,412股股份,占总股本5.16%。我们认为此次增持兼具价值及战略意义,预估17-19年公司eps分别为1.13/1.29/1.96元,对应18年12.9X估值。

  评论:

  1、二股东一汽富晟举牌,价值与战略兼具

  一汽富维二股东一汽富晟近日通过二级市场增持股份,持股比例由4.85%提升至5.16%。一汽富维股价近期调整较大,我们给予17年偏保守盈利预测,预测公司业绩在4.8-5亿区间,对应17年估值亦仅为14.3X,价值首选;同时,一汽集团在新五年规划将富维定位在资本市场试水平台的位置,中性化战略明确,股权结构有望进一步优化,此次一汽富晟举牌是公司中性化战略的一个起点。

  之前股价调整主要系市场对于年报的担心,市场预期已至最悲观。但大众大周期的长逻辑通顺,一汽富维各项战略变化清晰,此位置具备业绩边际和长期空间。

  2、核心逻辑:大众周期弹性最大品种,估值安全边际高

  推荐逻辑一:大众迎来2000年以来的最强SUV周期。

  大众在国内轿车市场占据27.5%份额,但SUV市场仅5.6%,未来三年,一汽大众共推出5款全新SUV,同时17-18亦是奥迪、大众六年一换代的换代大年。

  推荐逻辑二:公司70%盈利来自一汽大众,未来伴随大众四地建厂。

  一汽大众计划于18、19年推出5款SUV新车型,分布青岛、天津、佛山、成都四大基地,126万产能扩张为车企之最。公司作为一汽大众核心零部件平台,为大众、奥迪车型配套车轮、车灯、保险杠、座椅等核心内外饰件,70%收入来自一汽大众,将显著受益于大众周期迎来高速增长。

  推荐逻辑三:预计18-20年一汽大众销量同比增长+15%/+35%/+18%,富维弹性高于整车。

  主机厂周期对零部件的弹性来源于“量升价提”,享受下游销量增速同时,内外饰每年年降3-5%,新车上市第一年无疑是盈利结构最优之年。综合两方面因素,我们预计公司17-19年eps分别为1.13/1.29/1.96元,对应18年12.9X估值。
发表于 2018-02-15 22:25:14 | 显示全部楼层
谢谢分享
回复

使用道具 举报

发表于 2018-02-16 00:53:19 | 显示全部楼层
感謝分享~~
回复

使用道具 举报

发表于 2018-02-16 07:45:50 | 显示全部楼层
新年快乐!
回复

使用道具 举报

发表于 2018-02-16 08:35:24 | 显示全部楼层
谢谢分享
回复

使用道具 举报

发表于 2018-02-16 08:45:20 | 显示全部楼层

新年快乐
回复

使用道具 举报

发表于 2018-02-16 16:10:58 | 显示全部楼层
谢谢分享
回复

使用道具 举报

发表于 2018-02-16 22:35:07 | 显示全部楼层
谢谢提供!!!
回复

使用道具 举报

发表于 2018-02-16 22:46:45 | 显示全部楼层
谢谢分享
回复

使用道具 举报

发表于 2018-02-17 11:42:14 | 显示全部楼层
谢谢楼主分享
回复 支持 反对

使用道具 举报

发表于 2018-02-17 23:05:48 | 显示全部楼层
谢谢啊,辛苦了!
回复 支持 反对

使用道具 举报

发表于 2018-02-21 11:11:48 | 显示全部楼层
谢谢分享
回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

广告合作|VIP中心|网站地图|sitemap|手机版|小黑屋|archiver|股民大家庭 ( 辽ICP备17012147号-1 ) 24小时在线客服

GMT+8, 2018-5-24 21:54 , Processed in 0.546480 second(s), 27 queries , Gzip On.

Powered by Discuz! X3.2

© 2007-2018 Comsenz Inc.

股民大家庭股票论坛中国最大最好的股票论坛,11年专注股票论坛,专业提供股票交流股票软件股票公式等。
股民大家庭主要提供股票知识股票入门基础知识以及股票入门书籍知识学习的股票论坛
声明:股民大家庭上所有广告均为外来广告,所有广告行为均与股民大家庭无关。
股民大家庭所有资讯均来源于网络,不作为投资依据,仅供参考,据此入市,风险自担!
快速回复 返回顶部 返回列表