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下半年农林牧渔政策利好频出 四季度有望迎来估值切换

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发表于 2017-10-17 02:36 | 显示全部楼层 |阅读模式
近期,农林牧渔行业政策利好频出。
首先,10月13日上午,农业部新闻办举行发布会,介绍党的十八大以来我国种业改革创新有关情况,相关数据显示, 2016年我国新品种权申请量2523件,比五年前翻了一番,位居国际植物新品种保护联盟成员第一。
目前,我国自主选育品种面积占比达到95%,国产品种主导地位进一步增强。坚持以种子企业为主体,大力扶持优势企业发展。2016年,全国持证企业4316家,比五年前减少一半;国内上市种子企业50多家,总市值超千亿元;前50强年研发投入约占销售收入7.4%,较五年前提高3个百分点。
其次,近期,经中央编办批准,在农业部种植业管理司加挂“农药管理局”牌子,加强统筹协调,全力抓好农药管理各项工作。农业部农药管理局将主要承担农药产业规划、行业指导、行政许可、监督管理、行政处罚等工作。
而在此前,国家林业局印发关于实施森林生态标志产品建设工程的通知, 其基本目标是:力争用 1-2 年时间,国家森林生态标志主要产品标准体系基本成型、国家森林生态标志产品评价体系基本完善、综合信息服务平台基本建立、流通体系基本形成、监管体系基本健全。
与此同时,美国农业部拟将允许中国出口禽肉制品范围扩大到加工过的鸡、鸭和火鸡。目前中国仅能向美国出口在中国加工和包装的熟制鸡肉产品,且原料需来自美国、加拿大或智利。
在政策利好的刺激下,券商开始极力唱多农林牧渔板块:
近日,中泰证券、安信证券、兴业证券纷纷发布农业板块三季报前瞻。
其中,中泰证券指出,2017年前三季度受猪、鸡价格同比大幅下滑的影响,畜禽养殖板块盈利同比大幅缩水,具体分公司来看,预计前三季度温氏股份归母净利润同比下降约60%左右,圣农发展归母净利润预计同比下降约80%左右,益生股份归母净利润预计同比下降约130%-138%,民和股份归母净利润预计同比下降约168%-184%。而受益于前三季度生猪养殖规模化补栏加速和养殖资产利润贡献,饲料公司业绩预计实现高增长,预计前三季度大北农归母净利润同比上升40-60%,唐人神归母净利润预计同比上升150-170%。
而安信证券认为近期环保趋于严格,下半年可能更严格。 目前主要养殖省份频频跟进禁养区完成进度,以四川为例,近 2-3 个月公布了更新了接近 10 个县/市的完成进度:眉山市、丹棱县完成关闭迁移任务,乐山沙湾区关闭率 73.28%、井研县 8 月底前要求全面完成关闭迁移工作、市中区关闭率 40.4%(协议关闭签订率 86%),闽中市 8 月初全市关停率 78.5%,通川区关停率 49.07%,富顺县关停率 23.7%。据我们草根调研,今年环保主要涉及河南、安徽、山东、江苏北部、河北、东北部分地区,目前第四批中央环境保护督查全面启动,督察组分别进驻吉林、浙江、山东等 8 个省份,实现对全国 31 个省份的全面覆盖,预计环保审查下半年可能更严格。
安信证券认为环保审查日趋严格,畜禽肉价有望持续高位。 近 2-3 个月,各省环保力度增强,预计下半年禁养区搬迁、关闭审查更加严格,禁养区养殖户淘汰、迁移及其他养殖户观望情绪增强,供给端受压制,在环保高压下,安信证券认为猪价有望维持中高位震荡。若下半年环保力度超预期,能繁母猪超预期下降,则不排除改变猪周期走势,明年下半年或迎来猪价上涨。
投资机会方面,国泰君安认为,主题与业绩共振,四季度强调种业板块投资机会。
主题层面看:四季度到年底是政策旺季(包括经济工作会议、农村工作会议、一号文件等),种植链历来是充分受益政策主题的板块。行业层面看:水稻种子对内看龙头集中度提升,对外看市场边界向国外扩张,具有较高成长性,隆平高科的隆/晶两优将助力公司开启新一轮增长周期,且四季度有望迎来估值切换;玉米种子受益于全面推广车用乙醇汽油政策,高库存有望加快消化,叠加全年玉米产不足需预期,周期向上拐点逐渐显现,登海种业受益于行业供求改善利好,且未来玉米去库存政策有望以多种形式进一步落地,并形成有效催化。推荐标的:隆平高科、登海种业。



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发表于 2017-10-17 07:38 | 显示全部楼层
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发表于 2017-10-17 07:57 | 显示全部楼层
农林牧渔行业政策利好频出。

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发表于 2017-10-17 08:55 | 显示全部楼层
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发表于 2017-10-17 09:23 | 显示全部楼层
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发表于 2017-10-17 09:43 | 显示全部楼层
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发表于 2017-10-17 13:24 | 显示全部楼层

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发表于 2017-10-17 15:12 | 显示全部楼层
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发表于 2017-10-17 15:26 | 显示全部楼层
谢谢楼主分享!!!
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发表于 2017-10-23 12:22 | 显示全部楼层
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发表于 2017-10-23 18:59 | 显示全部楼层
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