[08-29] 宝钢股份：净利增18%“比预期少一半”

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    昨晚发布半年度业绩报告，上半年该公司实现净利润为96.45亿元，同比增长18.20%；实现营业利润.13亿元，同比增加6.12％。每股收益为0.55元，同比增长18.2%。

　　公告称，上半年，受美国次贷危机，以及铁矿石、煤炭、焦炭、原油、海运费价格大幅飙升的影响，钢铁成本明显上升。

　　“这个业绩和同行比起来并不差，但在上半年国内钢价涨幅这么大的情况下，这一业绩实际上并不理想。”光大证券钢铁行业分析师赵湘鄂昨日表示，此前市场预期宝钢的每股收益能够达到1.1元。

　　赵湘鄂称，虽然宝钢此次利润总额达.13亿元，但其在很大程度上得益于今年企业所得税率的调整。

　　宝钢公告显示，经营活动现金流量净额较去年同期减少55.45亿元，其财务公司在上半年存贷款、拆借资金及利息收付等业务现金净流出99.32亿元，较去年同期现金净流出增加17.35亿元。另外投资活动现金流量净额较去年同期减少27.68亿元。

　　“这多少显示了宝钢今年的现金流不那么宽裕，这其实也是行业性问题。”赵湘鄂称，同时宝钢的投资很多都投入到证券市场，今年市场不好其投资活动也不那么活跃。

　　在国内一直走中高端路线的宝钢，其产品一向都能卖到比同行业更好的价钱，不过其中报显示，“除宽厚板毛利率较去年同期增加8.37%外，其余钢铁产品毛利率水平仍低于去年同期。”其中，冷轧碳钢板卷下降2.93%，热轧碳钢板卷下降2.83%，不锈钢板卷下降7.22%。

　　对此，赵湘鄂分析指出，“原材料成本上涨的压力比想象的要大。”

　　“下半年不确定因素增多，钢铁业盈利能力肯定不会比上半年好，仍有业绩下滑的风险。”赵湘鄂预计宝钢下半年每股收益最多能达到0.45元。
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