[08-29] 新希望：资本市场下的“金蛋”

　　2008年，是新希望上市的第10个年头。

    与上市前相比，作为农业排头兵的新希望借助资本市场，在规模与盈利水平上均取得了巨大的发展：总股本由上市初的14002 万股，发展到75670万股；主营收入与净利润分别增长了23．54倍和10．14倍。

    业内人士表示，新希望上市后的巨大发展，得益于我国近年重农政策以及整个农牧业的快速发展，同时也在于公司对自身经营的正确掌控，其中有两点最为成功。

    一是坚持发展传统农业，上市后依然将具备优势的饲料业务作为立身之本。新希望上市后进一步巩固了在饲料业务的竞争优势。尽管饲料行业整体竞争加剧，行业毛利率呈下降趋势，但10年来饲料业务始终是新希望最稳定最有竞争力的利润保障。

    虽然新希望也曾进行过多元经营，但其从2005年开始提出打造“世界级农牧业企业”的目标，2006年则确定了“为突出公司主业， 以农业为主，逐步减少和淡化在非农产业（化工）的投资，以利公司集中精力抓好农业产业链一体化的经营和发展”的发展战略。在此战略下，新希望对其农牧产业提出了建设“三链一网”的设想，即禽、猪、乳品三大产业链，和以现有的经销商网络为基础建设农村电子商务网。

    二是充分利用资本市场，眼光独到地投资民生银行。新希望持股 75%的新希望投资公司为民生银行的第一大股东，使得公司充分分享了近几年商业银行高速发展带来的超高收益。

    值得关注的是，新希望金融投资成功的意义并不仅在于利润的增长，公司在确立农业为主、淡化非农产业战略后，打造农业产业链一体化的战略也得到了强有力的推进。但是产业链的打造不是一蹴而就的，以猪肉制品为例，虽然新希望猪链打造力度很大，但2007年猪肉制品亏损达到1．03亿元，拖累传统农业整体经营性亏损。在这样背景下，公司投资民生银行所取得的高额收益弥补了农业整合的阵痛，保障了新希望业绩的稳步增长。

    综合来看，新希望“农业＋金融”的互补格局将成为公司未来打造世界级农牧主业的坚实保障。
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