[07-27] 下周精股!!!

保利地产（600048）
　　近期保利地产(600048)公布2008年中报，报告期内实现营业收入和净利润分别为53.81亿元和10.34亿元，比上年同期分别增长156.40%和272.18%。房地产销售结转面积65.75万平方米，结转收入52.22亿元，已售未结转面积达144.6万平方米，金额计亿元。实现房地产销售面积.4万平方米，销售金额107亿元，完成年度计划的44.6%，比去年同期分别增长39.4%和34.5%。保利上半年业绩超过我们的预期，上半年净利润增长272.18％，高于之前公司的业绩预增公告。事实上，公司已售未结资源丰富，高增长早已具有较强的确定性，公司加快销售结转，显示了管理层对公司的高增长也充满信心。
　　尽管公司的资产负债率达到70%，但是扣除预收款项后的资产负债率仅为47.85%，仍处于安全范围。截至2008年6月30日，公司已签订合同而未付的约定资本项目支出共计约126.77亿元，其中1年内应付约104.38亿元。但公司已经度过今年支付地价的高峰期，2007年约110亿的未付地价中约有90亿在2008年支付，上半年已支付超过80亿的地价，下半年公司支付地价款的压力将会越来越小。公司的公司债发行成功后，现金流的状况将进一步改善。我们对公司下半年的现金流压力进行了简单测试，公司目前还不会发生现金流不足的风险。
　　公司项目储备资源丰富，目前共有在建拟建项目61个，占地总面积1287万平方米，规划总建筑面积2402万平方米。报告期内，公司新拓展项目8个，占地面积203万平方米，规划建筑面积412万平方米。截至2008年6月30日，公司拥有可结转资源超过1800万平方米。公司会根据现金流情况和土地市场情况，积极稳妥地进一步新增土地储备。
　　公司上半年完成了107亿的销售金额，完成全年计划的约45%，我们考察公司下半年的推盘情况后，预计公司全年实现240亿的销售目标的可能性较大。截至2008年6月，公司可结算金额达到223.34亿元，到达2007年结算收入的301%。我们初步测算，公司2008年全年EPS约为1.20元，2009年EPS约为1.85元，维持对公司"买入"的投资评级。（东方证券 薛和斌）
　　金风科技（002202）
　　2008年上半年，公司实现营业收入11.93亿元，同比增长108.73%；营业利润1.77亿元，同比增长41.21%；净利润1.59亿元，同比增长25.30%；实现归属母公司净利润1.45亿元，同比增长13.23%，EPS0.14元。
　　由于我国风电场建设的周期基本上都是年初招标，年内建设，年底基本建设完毕，公司的生产周期及销售收入的确认基本上与风电场的建设周期一致，因此销售收入主要体现在每年第四季度。我们认为公司全年的利润增速将好于上半年，维持先前对全年收入的盈利预测，预计全年收入增长143%，净利润增长43%。
　　上半年，公司综合毛利率下降6个百分点至25%，主要原因是：首先，原材料钢材、铜、树脂等价格上涨导致750KW机组毛利率下降3个百分点，降至28.01%，1.5MW机组毛利率降至14.78%。其次，随着产品结构快速向兆瓦级风机倾斜，公司的综合毛利率会逐步下降。
　　为扭转毛利率下降的趋势，公司将采取以下措施：（1）积极开发新的零部件供应商，降低采购成本，保证原材料供货期：原来进口依赖较大的叶片、轴承和控制系统都已出现了进口替代产品，零部件生产企业逐步增多，为金风科技(002202)降低原材料成本提供了有利条件；（2）增加兆瓦级风电机组的生产能力，发挥规模效益优势：公司目前有新疆、北京、包头三大兆瓦级风电机组制造基地，1.5MW直驱式风机产能约为1000台左右。
　　产品结构调整、原材料价格上涨等因素对公司毛利率的影响已在我们的预期之中，我们维持先前对公司毛利率的判断，预计750KW、1.5兆瓦风机毛利率分别降至30%、15%，全年综合毛利率将降至20%。
　　2008年3月31日公司免税优惠政策到期，目前暂时执行25%的税率。公司正在申请自2008年4月1日起至2010年12月31日按15%的税率征收企业所得税。如公司获得该优惠政策的批复，将于本年度二季度开始至2010年12月31日按15%税率上缴所得税。我们预计2008年公司销售750KW风机600台，1.5MW风机670台，2008、2009、2010年每股收益为0.90元、1.26元和1.41元。按2009年35倍市盈率计算，目标价为44元，维持"审慎推荐-B"的投资评级。（招商证券 王 鹏）

　　基本面选股
　　新兴铸管(000778)
　　公司两大主业为钢铁和球墨铸管，目前已形成了以铸管为主业，年产达300万吨的钢铁综合加工能力，实现了世界"铸管三强" 的目标。公司还是世界最大的离心球墨铸铁管企业，目前离心球墨铸铁管产能120万吨，球墨铸铁管生产、技术、产品居世界领先水平，产品行销60个国家和地区。走势上，该股此轮回调最大跌幅超过60%，在基本面并无重大利空的情况，超跌严重。对于一只业绩相当优良的行业龙头，市盈率仅十多倍的成长股来说，后市存在较为迫切的价值回归要求，值得关注。
　　（安信证券 周文清）
　　厦门钨业（600549）
　　公司是世界上规模最大的钨冶炼企业，掌握着全球最先进的钨及炭化钨粉料技术，是世界上最好的硬质合金坯料和钨材料制造商之一，其中世界原钨消耗量25%来自厦门钨业(600549)。同时，公司控股的厦门虹鹭其粗钨丝总产能达1500吨，为同行中的世界第一，而目前全球70%以上节能灯都装上了厦门虹鹭的"中国芯"（钨丝），因此该股的绿色照明题材后续有望被机构深入发掘。二级市场上，近期该股在底部频频放量，主力抢筹迹象十分明显，其大幅拉升行情已到了一触即发阶段，可重点关注。
　　（广州博信）
　　湖北宜化(000422)
　　公司主要经营化肥，化工产品的生产与销售，是湖北省重要的支农骨干企业，目前已成为亚洲最大的季戊四醇生产经营企业和全国最大的尿素生产企业之一。公司所在地宜昌市是我国磷矿资源三大富矿区之一，保守储量10亿吨，其中湖北宜化自身拥有高品位磷矿3亿余吨，其拥有的煤气化(000968)和磷矿资源,被认为具有长期竞争优势。二级市场上，该股自2007年12月初至1月底，展开一轮强劲上攻走势。此后，经过一轮调整后，底部区域整理充分，有望展开新一轮中级反弹行情，可积极关注。
　　（国海证券 王安田）
　　中金岭南(000060)
　　公司铅锌精矿开采能力居全国第一，铅锌冶炼能力居全国第三。自有矿山金属储备600万吨，规模全国第二，具有一定的垄断优势。由于公司的采选工艺水平在同行业中处于领先地位，并且拥有国家级技术中心，其铅锌精矿开采能力居全国第一。随着经济的强劲发展，铅锌的需求量可能继续大增，未来公司的盈利水平有望继续提升，前景向好。二级市场上，该股近期构筑形态良好的三重底，目前股价明显偏低。周五该股逆市上扬，机构介入明显，后市有望强劲反弹，建议投资者可适当关注。
　　（首创证券）
　　华夏银行(600015)
　　公司是中国外汇交易中心会员单位，是上海黄金交易所会员单位，在全国银行间同业拆借市场、外汇市场上均能办理资金经营业务，同时，网上银行和国际业务发展迅速。公司预计2008年上半年净利润与上年同期相比增长90%以上。二级市场上，该股在今年年初见顶回落后，股价一直处于下降通道中运行，半年时间里最大跌幅高达64%，调整非常充分。近期该股已构筑阶段性底部，低位量能明显放大，股价活跃度明显提高，预计短线在消化在60日均线的压力后有望继续上行，建议密切关注。
　　（九鼎德盛 朱慧玲）
　　航天通信（600677）
　　公司大股东航天科工集团是国内最重要的导弹研制军工集团，航天通信(600677)是142家保军核心军工企业，唯一具有导弹总装业务上市公司。公司收购的航天新星机电公司是中国最早的生产航天产品企业之一，承担载人航天多项产品生产;控股的成都航天通信设备公司是我国重要航空航天通讯设备生产基地。控股股东航天科工集团承诺延长锁定期两年，向市场传达了坚定看好公司内在价值的信心。二级市场上，该股前期持续放量后沿均线系统横向整理，近日有整理结束再起升势迹象，可关注。
　　（第一创业 姜 宁）
　　　技术面选股
　　东方通信(600776)
　　公司作为我国的移动通信龙头，综合实力位列中国电子百强企业前列。公司拥有国家级技术开发中心，并在美国硅谷设立了拥有尖端科技、实力雄厚的手机研发中心，有望充分分享3G大蛋糕。公司除了重磅的3G题材外，其独特的金融电子概念也不容忽视，公司近年向金融电子产业跨出了产业由技术引进模式向自主知识产权模式转型的第一步。二级市场上，经过前期小幅攀升后，近两个交易日出现回调，获利盘一定程度上得到回吐，且均线支撑良好，后市有望展开新一轮的上升态势，值得积极关注。
　　（长城证券 李珍华）
　　新黄浦(600638)
　　2007年11月公司以增资的形式出资3234万元，收购江西瑞奇期货43.75%的股权，该公司是目前江西唯一一家期货公司，已取得金融期货经纪业务资格。二级市场上，从6月初开始成交量持续放大，股价也开始逆势上涨，主力强悍的运作特征比较明显。在公司公告人保投资成为公司实际控制人的控股股东之后，股价继续不断创出新高，继续保持着高换手率，表明主力意在长远。近期股价连续回调2日后，短线洗盘比较充分，有望再度挑战前期高点。在股指期货出台前，中短线可重点关注。
　　（联合证券 李晓山）
　　法拉电子（600563）
　　公司是目前国内规模最大，综合实力最强的薄膜电容器生产厂商。薄膜电容器产品主要应用于节能照明等领域。另外，公司2007年收购上海星美电子40%的股权，进入节能灯用电子变压器领域，为飞利浦、SVA等公司生产变压器的流水线近20余条。因此，公司具有非常实质的节能题材。政府对节能灯的大力扶植，必然会扩大节能灯的销量，公司产品作为节能灯的关键部件，也将需求旺盛。二级市场上，节能题材的方大A、联创光电(600363)呈现连续上涨势头。公司的节能题材有望获得市场的进一步发掘。（越声理财 向 进）
　　金晶科技(600586)
　　公司主要经营浮法玻璃、在线镀膜玻璃和超白玻璃的生产和销售。其中超白玻璃的技术处于国际领先水平，是目前我国唯一能大规模生产超白玻璃的企业，也是全球超白玻璃出货量最大的企业。值得关注的是，近期公司控股股东做出了延长2年股票限售期，且出售股票的价格不低于20元/股的承诺，与当前11.39的股价相比，尚有近80%的上升空间，对于目前受大小非减持影响严重的市场来说，该股安全性较高，是一只兼具安全性、成长性的节能概念股，投资者可予以关注。
　　（浙商证券 陈泳潮）
　　中大股份(600704)
　　公司依靠特色经营和品牌战略，其主营业务结构形成国际贸易、房地产业和投资业务三足鼎立的格局。公司直接持有中大国际贸易97.67%股权、中大房产94%股权和中大集团投资97.78%股权。二级市场上，中大股份和美尔雅(600107)等均为参股期货龙头股，曾经常出现短期联动大幅上涨的走势。目前股价连续小阳穿破所有短期均线，周五回调确认突破有效后，短线有望加速上涨，值得重点关注。不过，由于当前大盘仍然以横盘震荡走势为主，短期个股走势波动较大，投资者应注意不要追高操作。
　　（广发证券 李建雄）
　　SST华新（000010）
　　公司完成了自贡通达新生产基地建设并投产，实现了自身产能的扩大。此外，还完成了海洋石油平台注气用工艺压缩机的开发研制，目前已向中海油提供了3台该类产品。作为两市罕见的未股改股与重组概念股，该股在市场上尤其获得民间游资的关注。从走势上来看，该股由于股改受挫股价飞速下跌，累计超过50%，近期再度遭受一轮非理性下挫之后，增量资金介入迹象显著，短线连续小阳线走强，成交量温和放大，周五逆市上行显示了主力的做多欲望，预计后市将进一步走高，可适当关注。
　　（杭州新希望）