国资整合与资产注入是股改以来资本市场的热点名词。在国资管理方面走在全国前列的上海将会积极利用资本市场进行上海国资整合，因此以上海为代表的地方国资整合与资产注入是下半年资本市场的重大投资主题。
重组步入“深水区”
上一轮重组热潮出现在1997-1999年，典型代表为PT农商社（600837）变身为都市股份；2003年8月上海市国资委成立，上海国资开始初步整合，之后，上海国际集团、上海国盛集团、上港集团(600018)、上汽集团、上海电气集团股份公司等资产整合平台逐渐成型；2006年8月，上海新华发行集团有限公司借壳华联超市（600825）上市，掀起了上海本地股资产置换和重组的新高潮，之后集团陆续进行了资产整合和注入；2007年初杨国雄出任上海国资委主任，明确提出三个方面进一步向国资改革深水区迈进。
此轮上海国资改革遵循“四三五”指导思想。其中“五”是指五项战略：（1）大集团战略；（2）科技创新战略；（3）走出去战略；（4）人才战略；（5）功能优化战略。在此战略下，地产、金融、商贸物流、传媒、医药等五大板块将成为整合重点，亦将是“十一五”期间上海市重点扶持发展的产业。
金融业或成重中之重
年后上海国企整合进程明显加快。先后有9家上海本地国企上市公司公告或已进入资产重组。上海本地国企的资产重组下半年将进入高峰时期，整合的进程将进一步加快。
而从重组的方向来看，服务业将整合推动上海国企整合进一步深入。
作为上海国资国企改革的重要一步，2007年9月以后，上海国资委先后公布了上海国资委出资监管的48家企业集团名单，并在公布二批企业集团主业目录的基础上，组建新国际集团和国盛集团，分别成为上海未来产业投资与整合的重要平台和金融资产整合的平台。8月4日，上海国资委在去年12月分两批公布其48家出资监管企业目录的基础上，又分两批公布了投资公司和科研院所的主业目录。至此，上海国资委48家出资监管企业目录绝大部分公布完毕。与前两批主要是生产型行业的国企主业不同，近期上海国资委公布的国企主业目录主要是投资公司和科研院所的主业目录。这也在某种程度上表明，上海国企改革正逐渐由生产型行业向服务业行业过渡。
复旦大学金融学教授孙立坚对上海定位发展现代服务业和先进制造业非常认可。他表示，上海的人才加上原有的产业基础，已经具备了产业升级的可能性。“上海取经济微笑曲线的两端，两端分别是先进制造业和现代服务业，曲线的其他部分让给长三角的浙江和江苏乃至全国其他城市去做。这样一来，上海与其他城市不是竞争关系，而是互助关系，上海将服务长三角乃至全国。”
■受益金股谱系图
六大板块齐动孵化新上海
在近期上海市委和市政府高调密集强调大力发展现代服务业和建设国际金融中心的背景下，上海国企中现代服务业，特别是金融行业的整合以及上市将推动上海地方国企整合进入一个新高潮。
金融业记者获悉，曾被拟定为上海惟一金融控股集团蓝本的上海国际集团有限公司与上海国有资产经营有限公司的资产重组方案，在几经修改之后准备于近日上报上海市金融服务办公室和上海市国资委。如能获批，意味着上海金融国资体系最大规模的机构及资产重组将正式开始。而这一过程也将涉及多家上海本地重要金融机构的股权变更。其中，在银行业包括上海浦东发展银行、上海农村商业银行；信托业则有上海国际信托；证券方面涉及上海证券、申银万国证券、国泰君安证券以及中银国际证券；基金业包括上投摩根基金和华安基金；保险业则有太平洋(601099)保险、东方人寿保险、安信农业保险和正在计划入股的大众保险。
这样看来，如上海金融国资重组，成功打造出一艘金融航母后，这对于牵扯到的上市公司浦发银行(600000)、太平洋(601099)保险和即将上市的国泰君安证券、上海银行，都将是一个利好。
房地产业“十一五”规划中有关上海房地产行业的发展规划是，积极稳妥发展房地产业，完善房地产市场体系，优化供给结构，保持适度规模，加强交易秩序监管，保持房地产价格基本稳定，延伸发展房地产服务，推进房地产业持续健康发展。上实地产是上海实业集团属下以房地产为主业的大型企业集团，集中了上实集团内部与房地产业相关的多个企业体系和综合资源。上实地产的战略定位是“区域开发集成商”，利用境内外多元融资渠道，着力在区域开发、住宅房地产、商业房地产、旅游房地产等方面加快拓展。
上海地产、上海城建和上海建工是在国资整合中上海国资委保留的三家以房地产为主业的集团。在未来3至5年，集团会以多元化融资和项目储备为突破口，精品开发为业务模式，资源效能为整合重点，尽最大努力保持上海房地产领先的企业集团地位。中华企业(600675)、隧道股份(600820)、上海建工分别是其上市公司。
值得一提的是，这三个上市公司同时受益于世博和迪斯尼的开发。
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