【风口研报】交通强国大举推进，这家设计龙头全面受益，今年收入有望翻番

股票王

      中设集团：安信建筑团队分析师苏多永认为，中设集团是A股基建勘察、交通设计龙头，资质优异，身处江苏省（交通强国的试点省市），所以在普通公路改扩建（+15%）、高速公路和过江通道增加（+43%）、勘察设计（大于+8%）的大背景下，公司收入将是2019年的2-2.3倍，叠加未来工程咨询收费上升与智慧交通的发展空间，分析师给予其20%的上行空间。

      2018年下半年以来，一系列基建补短板政策密集推出，新冠疫情爆发后，2020年稳增长基调更明确，多地推出重大投资计划，专项债发行提速扩容利好于基建板块。

      作为A股基建设计龙头的中设集团从中收益，安信建筑团队分析师苏多永看好其在交通工程和新基建领域及未来工程咨询业务的增长，预计公司2020年-2022年的营收分别增速25.3%、23.1%、22.0%；净利润增速分别为27.8%、24.6%、23.1%。并给予6个月16.3元的目标价，离现价20%。

      中设集团前身为江苏省交通规划设计院，2005年8月完成改制并于2014年整体上市。2014-2019复合增长率达30.04%（其中2019年新承接订单80.12亿元，同比增长24.96%），

      根据2019年报信息，公司计划在2020年实现新承接业务额在2019年的基础上增加15%-35%，约为92.13-108.16亿元，为2019年营收的2-2.3倍，订单高起保证了公司的业绩。

      分析师苏多永认为中设集团业绩能保持高增长主要跟国务院去年9月印发实施《交通强国建设纲要》有关。作为交通强国试点的江苏省，2020年是其补短板的攻坚年，完成投资额有望超出年初1576亿元（同比增加15%）。

      据分析师苏多永梳理，中设集团能从以下三个细分领域中获得更多订单：

      分析师苏多永还认为，随着我国工程咨询模式和服务内容日渐趋于国际化，我国咨询费用占工程造价的比例有5~6%的提升空间。

      另外，中设集团横向拓展环保和智慧交通领域为公司将来带来更多收益（公司下属开展智能交通领域业务的全资子公司江苏新通智能连续3年增长率高于50%，在南京正作为独角兽企业被重点培育）。

      风险因素：宏观经济大幅波动；疫情控制不及预期；政策推进不及预期；基建投资下滑等。

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